中国经济降温打乱再通胀步伐(图)

尽管全球许多地方经济增长加速,但通胀仍然低企,情况让央行和投资者大惑不解,亦反映了作为再通胀的两大动力-中国工业活动复苏和美国总统特朗普刺激的经济政策前景,均见减退,令全球再通胀的步伐被打乱。

再通胀派认为,随着全球经济和贸易改善,生产物价压力将持续上升。而且,全球央行放水多年令市场流动性充裕,故工资和物价上升只是时间问题。事与愿违,以美国为例,虽然四月生产物价指数(PPI)按年升2.5%,多过预期,但同期联储局重视的通胀指标按年仅升1.7%,较三月的1.9%和二月的2.1%放缓;核心通胀亦放缓至2015年以来低位。

Oxford Economics亚洲经济主管Louis Kuijs表示,虽然中国对于全球通胀趋势至关重要,但几乎没有迹象显示未来12个月中国会担当全球再通胀的主引擎,预料中国的房地产建设将于今年下半年放慢,再加上中国重工业产能持续过剩,意味对于国内以至国外的商品价格的支持力量将减少。

于是,再通胀的重任便回到美国身上,特朗普曾承诺大手增加基建开支,以及进行广泛的税务改革。不过,法国兴业银行经济师最近的报告指出,美国之后会发生甚么事非常关键,惟“特朗普通胀”不足以抵销“习近平通胀”减退的影响。

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